Semana marcada por la inflación a ambos lados del Atlántico. El IPC español se dispara al 4,3% en agosto, su nivel más alto desde febrero de 2023, el mismo día en que Kevin Warsh, el nuevo presidente de la Reserva Federal, pronuncia un discurso inesperadamente duro en Jackson Hole que dispara las apuestas por una subida de tipos en septiembre. El IBEX 35 aguanta cerca de los 20.000 puntos gracias a unos resultados empresariales sólidos, el Euríbor confirma su segunda subida mensual consecutiva y bitcoin retrocede tras alejarse de los 80.000 dólares. Vamos por partes.
El IPC español se dispara al 4,3% en agosto, su nivel más alto desde 2023
El indicador adelantado del INE sitúa la inflación interanual en España en el 4,3% en agosto, siete décimas por encima del 3,6% de julio y el dato más alto desde febrero de 2023. El IPC armonizado (la referencia que usa Bruselas para comparar entre países) sube seis décimas hasta el 4,5%. El repunte se explica sobre todo por los precios de los carburantes, que en agosto de 2026 han subido frente a la caída registrada en el mismo mes de 2025, además de una moderación menor de lo habitual en los precios de los alimentos. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos frescos y da una idea más fiel de la tendencia de fondo, baja una décima hasta el 2,9%, lo que sugiere que buena parte del repunte tiene un origen puntual ligado a la energía. El dato definitivo se publicará el 15 de septiembre.
Qué significa para ti: un IPC del 4,3% con una subyacente que sigue bajando es una combinación incómoda para el BCE, que tendrá que decidir si trata el repunte como algo pasajero o como una señal de que debe endurecer el discurso. Mientras tanto, tu poder adquisitivo se resiente si tus ingresos no suben al mismo ritmo, así que es un buen momento para repasar la diferencia entre IPC general y subyacente en qué es la inflación subyacente y por qué importa y cómo proteger tus ahorros de la subida de precios en inflación y tipos de interés: cómo afectan a tus inversiones.
Kevin Warsh calienta los mercados con un discurso halcón en su primer Jackson Hole como jefe de la Fed
El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunció el viernes su primer discurso como jefe de la Fed en el simposio de Jackson Hole, y lo hizo con un tono mucho más duro del que esperaba el mercado. Warsh afirmó que la inflación subyacente en Estados Unidos (medida por el PCE, en el 3,7%) sigue muy por encima del objetivo del 2% pese a algunas lecturas recientes más bajas, y advirtió de que la Fed podría necesitar subir tipos en los próximos meses en lugar de bajarlos. El mensaje pilló a contrapié a unos mercados que llevaban meses descontando recortes: la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre saltó de aproximadamente el 35% antes del discurso a cerca del 60% después. La reacción fue inmediata: el dólar se apreció con fuerza, el bono estadounidense a dos años subió unos 11 puntos básicos hasta el 4,34%, y el euro cayó hacia los 1,161 dólares.
Qué significa para ti: un cambio de guardia en la Fed que resulta más duro de lo esperado es exactamente el tipo de sorpresa que puede mover con fuerza divisas, bonos y bolsas en cuestión de minutos, y es un buen recordatorio de por qué merece la pena entender qué hace este banco central y cómo transmite sus decisiones a tu cartera en qué es la Fed y cómo afecta a tus inversiones.
El IBEX 35 aguanta cerca de los 20.000 puntos en su quinto mes consecutivo al alza
El selectivo español cerró la semana en torno a los 20.042 puntos, prácticamente plano respecto al lunes, tras una semana marcada por la cautela previa a los resultados de Nvidia y al discurso de Warsh. El jueves el índice cayó un 0,93% hasta los 19.882 puntos ante las dudas sobre el acuerdo entre Irán y Omán para reabrir el estrecho de Ormuz, para recuperar un 0,81% el viernes. Nvidia, considerada el termómetro del mercado de la inteligencia artificial, volvió a batir previsiones con unos ingresos de 96.200 millones de dólares y un beneficio ajustado de 2,22 dólares por acción, por encima de lo esperado, aunque las dudas sobre la sostenibilidad del gasto en IA moderaron la subida en bolsa. En el Ibex, las siderúrgicas lideraron las ganancias de la semana, con ArcelorMittal y Acerinox subiendo más de un 2,9%, mientras Solaria, IAG y Acciona se quedaron rezagadas. En el cómputo del mes, el índice acumula un 0,97% y encadena así su quinto mes consecutivo en positivo.
Qué significa para ti: una semana volátil que termina prácticamente plana es un buen ejemplo de cómo el ruido de corto plazo (un discurso, un resultado empresarial, unas negociaciones geopolíticas) puede generar movimientos intradía llamativos sin cambiar realmente la tendencia de fondo, algo especialmente frecuente en agosto por su bajo volumen, como se explica en por qué la bolsa se mueve distinto en agosto: el mito del bajo volumen. Si notas que unos pocos sectores (banca, energía, siderurgia) concentran buena parte de las subidas de tu cartera, revisa cómo repartir mejor el riesgo en cómo diversificar tu cartera correctamente.
El Euríbor cierra agosto en el 2,952% y encadena su segunda subida mensual consecutiva
La media definitiva del Euríbor a 12 meses en agosto se sitúa en el 2,952%, por encima del 2,855% de julio y confirmando la tendencia alcista que arrancó tras los mínimos del año registrados a principios de verano. Comparado con el 2,114% de agosto de 2025, el indicador acumula una subida interanual de 0,838 puntos. Para una hipoteca de 150.000 euros a 25 años con un diferencial del 1% cuya revisión anual toma el dato de agosto, la cuota pasa de unos 720 a unos 788 euros al mes, unos 68 euros más (más de 800 euros al año).
Qué significa para ti: si tu hipoteca se revisa con el dato de agosto, prepárate para una subida de cuota más notable de lo que sugiere la comparación mes a mes, porque lo que realmente importa en una revisión anual es la diferencia frente al mismo mes del año pasado. Simula cómo te afectaría con la calculadora de hipoteca vs. alquiler y repasa los conceptos básicos en qué es el Euríbor y cómo afecta a tu hipoteca.
Bitcoin retrocede un 3% tras el discurso de Warsh y se aleja de los 80.000 dólares
Bitcoin llegó a rozar los 80.000 dólares a mediados de semana, pero cayó cerca de un 3% el viernes hasta unos 77.800 dólares tras el discurso de Warsh en Jackson Hole, en línea con la caída generalizada de activos de riesgo (el oro y el S&P 500 también retrocedieron) mientras el dólar y los rendimientos de la deuda subían. El activo cierra la semana cotizando en una horquilla amplia, entre los 76.700 y los casi 80.000 dólares, reflejo de lo sensible que sigue siendo su precio a las expectativas sobre tipos de interés en Estados Unidos.
Qué significa para ti: un discurso de la Fed más duro de lo esperado es justo el tipo de catalizador que puede borrar en horas las subidas de varias semanas, y es un buen recordatorio de que intentar acertar el momento exacto de entrada es mucho más difícil que mantener una estrategia constante; repasa cómo funciona en DCA en criptomonedas: estrategia para reducir el riesgo y recuerda que las ganancias tributan como ganancia patrimonial en España, tal y como se explica en la fiscalidad de bitcoin en España.
Lo que nos llevamos esta semana
Una semana dominada por la inflación en ambos lados del Atlántico: España sorprende con un IPC del 4,3%, su nivel más alto desde 2023, el mismo día en que Kevin Warsh estrena su etapa al frente de la Fed con un discurso mucho más duro de lo esperado que dispara las apuestas por una subida de tipos en septiembre. El IBEX 35 termina la semana prácticamente plano cerca de los 20.000 puntos pese al vaivén entre los resultados de Nvidia y las dudas sobre Ormuz, el Euríbor confirma su segunda subida mensual consecutiva de cara a las próximas revisiones hipotecarias, y bitcoin paga la sorpresa de Warsh con una caída del 3% que le aleja de los 80.000 dólares. Nos leemos la semana que viene.